Empreendedorismo e Análise de Projectos
Código
100051
Unidade Orgânica
NOVA Information Management School
Créditos
4.0
Professor responsável
Jorge Miguel Ventura Bravo
Língua de ensino
Português. No caso de existirem alunos de Erasmus, as aulas serão leccionadas em Inglês
Objectivos
No final do semestre o aluno deve ser capaz de:
- Conhecer o processo de avaliação orientada para a decisão dos projectos de investimento
- Identificar as várias fases de desenvolvimento de um plano de negócios
- Elaborar um plano de negócio
- Compreender e interpretar os conceitos básicos sobre demonstrações financeiras
- Compreender o âmbito da análise de projectos de investimento e as diferentes abordagens de avaliação
- Compreender os determinantes do custo do capital
- Estimar os inputs dos métodos DCF
- Compreender, distinguir e calcular os diferentes critérios utilizados na análise financeira de projectos de investimento
- Analisar projectos de investimento em condições de risco e incerteza
- Ordenar e seleccionar entre os diferentes projectos de investimento
- Construir um modelo financeiro em Excel
- Utilizar a teoria das opções reais na avaliação de projectos de investimento
- Compreender os métodos de avaliação da criação de valor e a sua aplicação na análise de projectos
Pré-requisitos
NA
Conteúdo
1. Empreendedorismo: de onde surgem as ideias de investimento?
2. Preparar um Plano de Negócios: Mercado e Análise Estratégica, estratégia de marketing, IGNOREes de financiamento, as Demonstrações Financeiras, projecção de resultados e cash flows, Valor para o Accionista
3. Âmbito da Análise de Projetos de Investimento: A classificação de projectos de investimento; Metas de avaliação do projecto: avaliação socioeconómica e avaliação financeira; Análise Custo-benefício e análise de decisão multicritério; Abordagens para a Avaliação; Taxa de juro e valor temporal do dinheiro.
4. Critérios de análise de projectos de investimento: Valor Actual Líquido (VAL) e método de avaliação pelos fluxos de caixa descontado (DCF), Taxa Interna de Retorno (TIR), Outros critérios de avaliação: IRR modificado; Índice de Lucratividade, período de recuperação do capital; Retorno Contabilístico médio; Valor actual Ajustado; análise de Break-Even e análise de equilíbrio financeiro; Metodologia Opções reais.
5. Estimativa dos inputs do método DCF: Cash flows, Custo de Capital: Capital Asset Pricing Model, Arbitrage Pricing Theory, taxa de juro sem risco, prémio de risco e prémio país, Betas; Dívida: Medida e custo; Fontes de Financiamento Pesos e WACC, inclusão da inflação.
6. Selecção entre diferentes projectos: Projectos com vida útil diferente; Ranking Projectos Independentes; Ranking projectos mutuamente exclusivos; Projectos com diferentes dimensões; selecção de investimento em circunstâncias específicas; Fluxos de caixa diferencial e análise de substituição; Escolher entre equipamentos de longa e de curta duração; O timing certo de investimento; Restrições de financiamento.
7. Análise de Projectos sob risco e incerteza: métodos empíricos; Análise de sensibilidade; Métodos probabilísticos; Simulação de Monte Carlo; Métodos de teoria da decisão
8. Valor Enhancement: Lucro Económico, CVA, EVA e CFROI.
Bibliografia
Brealey, R., Myers, S. & Allen, F. (2014). Principles of Corporate Finance, 11/e, McGraw Hill.; Damodaran, A. (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset, 3rd Edition, John Wiley and Sons.; McKinsey & Company Inc., Tim Koller, Marc Goedhart, David Wessels (2010). Valuation - Measuring and Managing the Value of Companies 5Ed, Wiley.; COMISSÃO EUROPEIA (2002), Guide to Cost-Benefit Analysis of Investment Projects, DG da Política Regional.; CEBOLA, A. (2011), Projectos de Investimento de Pequenas e Médias Empresas, Elaboração e Análise, Edições Sílabo, Lisboa.
Método de ensino
Métodos activos e dedutivos de exposição. Resolução de casos recorrendo frequentemente ao EXCEL.
Projecção de slides em Power Point/LaTex e demonstração de software específico. Pesquisa de temas na internet.
Método de avaliação
trabalhos de grupo (50% da nota final)
exame individual final (50% da nota final, com a classificação mínima de 9/20)