Universidade Nova de Lisboa

Universidade Nova de Lisboa

Nova School of Business and Economics

Intermediação Financeira

Código

2240

Unidade Orgânica

null

Departamento

null

Créditos

3,5

Professor responsável

João Cabral dos Santos

Língua de ensino

Inglês

Objectivos

Este curso visa explicar a intermediação financeira, em especial a parte financeira é feita através dos bancos. O curso também visa explicar alguns dos mais importantes desenvolvimentos na intermediação financeira, inclusive a titularização de créditos, o mercado de CDS e o crescimento do sistema bancário paralelo.

Pré-requisitos

N/A

Conteúdo

A intermediação financeira abrange cinco tópicos principais:
(I)Porque precisamos de bancos;
(II)Do que precisamos para regular os bancos;

Esta parte do curso também vai discutir as diferentes formas de regulamentos bancários.

(III) As vantagens e desvantagens para as empresas estabelecerem relações de empréstimo com um determinado banco;
(IV) Os benefícios potenciais para as empresas de combinarem empréstimos bancários com vínculo financiamento;
(V) Os recentes desenvolvimentos mais importantes da intermediação financeira, incluindo o crescimento de mercado de empréstimos secundário, de titularização de crédito e do mercado de CDS.

Bibliografia

Parte I: Porquê que precisamos de bancos?

  • A) Teorias bancárias

    • Diamond, D. 1996. Financial intermediation as delegated monitoring: A simple example, Federal Reserve Bank of Richmond Quarterly Review 82(3), 51-66.

    Diamond, D. and P. Dybvig. 1983. Bank runs, deposit insurance and liquidity, Journal of Political Economy 91, 401-419.

    James, C. 1987. Some Evidence on the Uniqueness of Bank Loans, Journal of Financial Economics 19, 217-235.

  • B) A importância do mercado interbancário

    • Bhattacharya, S. and D. Gale. 1987. Preference Shocks, Liquidity, and Central Bank Policy. Pp. 69-88 in New Approaches to Monetary Economics, eds. W. A. Barnnett and Kenneth J. Singleton, Cambridge: Cambridge University Press.
    Parte II: Regulamento do Banco

  • A) Porquê que os bancos precisam ser regulamentados?

    • Allen, F. and D. Gale. 2000. Financial Contagion. Journal of Political Economy 108(1), 1-33.

  • B) Seguro de Depósito

    • Diamond, D.W. and P.H. Dybvig. 1986. Banking Theory, Deposit Insurance, and Bank Regulation, Journal of Business 59, 53-68.

    Chan, Y.S., S.I, Greenbaum, and A.V. Thakor. 1992. Is Fairly Priced Deposit Insurance Possible? Journal of Finance 47, 227-245.

  • C) Regulamentação do capital

    • Koehn, M. and A.M. Santomero. 1980. Regulation of Bank Capital and Portfolio Risk, Journal of Finance 35, 1235-1244.

    Santos, J.A.C. 1999. Bank Capital and Equity Investment Regulations, Journal of Banking and Finance 23(7), 1095-1120.

  • D) Regulamento de liquidez

    • Santos, J.A.C. and J. Suarez. 2013. The Role of Liquidity Standards in Optimal Lending of Last Resort Policies, Mimeo Federal Reserve Bank of New York

  • E) Empréstimo de último recurso

    • Flannery, M.J. 1996. Financial Crises, Payment System Problems, and Discount Window Lending, Journal of Money, Credit and Banking 28(4), 804-824.
    Parte III: Relações de crédito bancário

    Rajan, R.G.. 1992. Insiders and Outsiders: The Choice between Informed and Arm´s Length Debt, Journal of Finance 47(4), 1367-1400.

    Santos, J.A.C. and A. Winton. 2008. Bank Loans, Bonds, and Information Monopolies across the Business Cycle, Journal of Finance 63(3), 1315-1359.
    Parte IV: Empréstimos a bancos ou emissão de títulos?

    Denis, D.J., and V.T. Mihov. 2003. The choice among bank debt, non-bank private debt and public debt: Evidence from new corporate borrowings, Journal of Financial Economics 70(1), 3-28.

    Diamond, D.W. 1991. Monitoring and Reputation: The Choice between Bank Loans and Directly Placed Debt, Journal of Political Economy 99(4), 689-721.

    Holmstrom, B. and J. Tirole. 1997. Financial Intermediation, Loanable Funds, and the Real Sector, Quarterly Journal of Economics 112, 663-691.

    Santos, J.A.C. 2006. Why Firm Access to the Bond Market varies over the Business Cycle: A Theory and some Evidence, Journal of Banking and Finance 30, 2715-2736.
    Parte V: Outros tópicos (aula 12)

  • A) Mercado secundário de empréstimos

    • Pennacchi, G.G., 1988. Loan sales and the cost of bank capital, Journal of Finance 43, 375-396.

  • B) Mercado de empréstimos a sindicados

    • Sufi, A. 2006. Information asymmetry and financing arrangements: Evidence from syndicated loans, Journal of Finance 62(2), 629-668.

  • C) Titularização de empréstimos

    • Bord, V. and J.A.C. Santos. 2015. Does the securitization of corporate loans lead to riskier lending? Journal of Money, Credit and Banking, 47(2-3), 415-444.

  • D) Torcas de crédito

    • Duffee, G.R., and C. Zhou. 2001. Credit derivatives in banking: Useful tools for managing risk? Journal of Monetary Economics 48, 25-54.

  • E) Preços baseados no mercado em empréstimos corporativos

    • Ivanov, I, J.A.C. Santos, and T. Vo. 2016. The transformation of banking: Tying loan interest rates to borrowers CDS spreads, Journal of Corporate Finance 38, 150-165.

    Método de ensino

    Mais materiais de leitura para os alunos acompanharem e complementarem os temas discutidos nas aulas respetivas.

    Método de avaliação

    Durante os quizzes do semestre: 2x 10 \% da nota final. Exame final: 80 \% da nota final; A aprovação no curso requer um mínimo de 10 valores na prova final.

    Cursos