Derivados Aplicados
Código
2247
Unidade Orgânica
null
Departamento
null
Créditos
3,5
Professor responsável
João Pedro Vidal Nunes
Língua de ensino
Inglês
Objectivos
Os valores mobiliários estruturados permitem que os investidores de varejo tomem uma posição (coberta) sobre o desempenho de (quase) qualquer ativo subjacente, e estão a tornar-se cada vez mais populares na Europa e nos EUA. No entanto, os playoffs não tradicionais (e complexos) oferecidos por tais produtos estruturados são muitas vezes baseados em carteiras não-padrão (exótico) de opções financeiras.
Este curso é dedicado à precificação de opções exóticas e produtos estruturados, sob suposições usuais Black-Scholes-Merton. Depois de descrever cada produto estruturado, a valorização das opções exóticas embutidas serão discutidas, e que o emitente da cobertura estratégica será definido. Especial atenção é dedicada à análise do caminho dependente de opções. A primeira palestra vai cobrir o cálculo estocástico relevante dos pré-requisitos, bem como uma revisão do modelo de Black-Scholes-Merton.
Pré-requisitos
N/A
Conteúdo
O curso compreende 12 aulas de 1h20m cada. Vamos abordar os seguintes tópicos:
1. Produtos estruturados
a. Componentes
b. Cobertura estática
c. Primeiro exemplo: Ampliação vertical otimista
2. Opções binárias
a. Opções de dinheiro ou nada
b. Notas de acréscimo de gama
3. Opções de iniciação directa
a. Sobre o preço
b. Sobre a taxa de retorno
4. Opções de barreira
a. Pagamentos
b. Densidades restritas
c. Opções de Knock-in
d. Opções de knock-out
e, Cobertura estática
f. Rebates
g. Simulação Monte Carlo
5. Opções sobre futuros Euro-dólar
a. Tampas sintéticas, pisos e colares
b. Futuro estilo margining
6. Modelo de mercado LIBOR
a. Configuração geral
b. Modelo preto
c. Cápsulas, pisos e colares
d. Swaptions
Bibliografia
Briys, E., M. Bellalah, H. M. Mai and F. De Varenne, Options, Futures, and Exotic Derivatives, Wiley, 1998
‐ Hull, John C., Options, Futures, and Other Derivative Securities, Prentice Hall, 9th edition, 2014.
‐ Zhang, P., Exotic Options: A Guide to Second Generation Options, World Scientific, 1998, 2nd edition.
Other resources: Class handouts and exercises.
Método de ensino
O aluno deve adquirir analiticamente, a coleta de informações, escrita e oral, assim como habilidades de comunicação, por meio das seguintes metodologias de aprendizagem:
1. expositiva, para a apresentação dos referenciais teóricos e valorização de modelos;
2. participativo, através da análise e resolução de exercícios da vida real com base, depois de negociados os produtos estruturados através de dados financeiros recolhidos pelo sistema de Bloomberg;
3. Ativa, através da entrega de trabalhos de casa individuais e em grupo;
4. Auto-estudo, através do trabalho autónomo realizado pelo aluno.
Método de avaliação
A nota final de qualquer estudante que participe neste curso corresponderá à média ponderada entre as três componentes seguintes:
- Uma prova escrita, obrigatória, e de livro aberto (70%);
- Um trabalho de casa (10%);
- Um processo de avaliação de grupo que compreende a avaliação de um produto estruturado (20%).